• На главную
  • Карта сайта
  • Контакты
Телефон для регионов 8 800 500 79 52
Телефон для Москвы +7 (499) 346-06-78
My status ForexEuroclub 331-126-670
+
 

Золото

 

В инвестиционном плане золото всегда считалось «товаром убежищем» или как еще говорят финансисты «тихой гаванью», куда инвесторы переводят средства во время экономических и политических кризисов и вероятности возникновения какой-либо нестабильности.  
Поэтому если на рынке появляются новости о возможности кризиса или финансовой нестабильности, то цены на золото моментально начинают расти. Именно в эти моменты золото становится отличным инвестиционным инструментом.

Спрос на золото состоит из трех частей

1. Инвестиционный спрос на золото, который подразделяется на
- спрос со стороны «золотых» ETF-фондов
- спрос на монеты и слитки (около 400 тонн. в квартал)

Инвестиционный спрос составляет около 45% от общего спроса (в физических величинах это 400-600 тонн в квартал).

2. Физический спрос, который подразделяется на:
- ювелирный спрос. Главные страны - потребители золота в качестве ювелирных изделий – это Индия (импортирует 700 – 800 тонн золота ежегодно) и Китай. Эти страны потребляют из года в год 50-60% всего мирового ювелирного рынка.  Спрос в этих странах сильно зависит от действий правительства по ограничению импорта золота, пошлин на импорт золота и т.д. Еще одним крупным рынком является Ближний Восток

Физический спрос составляет около 45% от общего спроса ( в физических величинах это 400-500 тонн в год)

3. Спрос со стороны промышленности и медицины подразделяется на
- спрос со стороны промышленности, где основной потребитель золота – это электроника
- медицинский спрос, где главный потребитель – это стоматология.
    
Этот тип спроса составляет около 10% от совокупного спроса (примерно 110-130 тонн в год)

Данные по спросу на золото периодически публикуются организацией Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC).

Предложение золота состоит из

1. Предложение со стороны добычи. На первом месте по добыче золота находится Китай и  ЮАР, на втором США и Австралия, далее идут Индонезия и Перу, потом Россия и Канада.
2. Предложение со стороны центральных банков. Центральные банка обеспечивают как стабильный спрос, так и стабильное предложение золота, хранимое в своих резервах. Традиционно самые большие запасы имеют США (более 25%), МВФ (боле6е 10%) и Германия (более 10%)

Роль золота как актива


В межрыночном анализе золоту как и нефти уделяется особая роль. Несмотря на то, что в настоящее время золото уже не является всеобщим эквивалентом оно является ключевым показателем сектора металлов и товарного рынка в целом. 


Во-первых, золото считается активом-убежищем, в которое переходят инвесторы, когда в мире появляется какая-то экономическая или политическая нестабильность. 


Во-вторых, золото рассматривается как актив, в который переходят инвесторы, когда появляется угроза инфляции. Однако эта зависимость работает только если инфляция появляется в периоды кризиса. Если же инфляция проявляется в период экономического роста приводит то это приводит к перетеканию средств инвесторов не в золото, а в фондовые активы, которые приносят больший доход.


В целом взаимосвязь золота и текущей стадии экономического цикла выглядит следующим образом.

 

Когда в мировой экономике во всю развиваются кризисные явления и идет экономический спад, инвесторы начинают бежать в золото как в «актив убежище». Массовый спрос на золото как на безопасный актив приводит к росту его цены.
После того как точка минимума уже пройдена, экономика развернулась и начался экономический подъем, золото становится бесполезным в качестве «тихой гавани», на первый план выходит погоня за доходностью, поэтому институциональные инвесторы выходят из золота и заходят в фондовые активы. Это вызывает падение цены.
Когда экономический рост выходит на полную мощность, в экономике начинает проявляется инфляция. В стремлении как-то защититься от нее часть инвесторов начинает вкладывать средства в товарные рынки – в основном в золото. Это ведет к росту цены.
Когда рост приостанавливается, приостанавливается и инфляция. Необходимость защищать свои вложения от инфляции пропадает и часть инвесторов выводят деньги из товарных рынков, в том числе и из золота. Это приводит к снижению цены.
Через некоторое время цикл повторяется, а инвесторы опять заходят в золото как в «актив убежище». 


 В-третьих, золото является одним из основных индикаторов товарного рынка. Считается, что изменение тренда по золоту, как наиболее ликвидному товару предвосхищает изменение тренда по остальным товарам. Зачастую минимум по ценам на благородный метал происходит одновременно с каким-то локальным максимумом по доллару, который является следствием постепенного роста инфляции, что через некоторое время ведет к снижению фондового рынка (как акций, так и инструментов с фиксированной доходностью). Наоборот, максимальная цена на золото часто получается одновременно с локальным минимумом по доллару, что является опережающим показателем к снижению инфляции.
В качестве доллара здесь понимается индекс доллара, т.е. усредненный показатель к корзине валют, которая состоит из канадского доллара CAD , австралийского доллара AUD , Евро (EUR),  японской иены (JPY), британского фунта (GBP), швейцарского франка (CHF) и шведской кроны (SEK). Эти страны являются основными торговыми партнерами США.