• На главную
  • Карта сайта
  • Контакты
Телефон для регионов 8 800 500 79 52
Телефон для Москвы +7 (499) 346-06-78
My status ForexEuroclub 331-126-670
+
 

08. Маржинальная торговля на рынке forex.

 

Как уже говорилось в разделе «Участники рынка forex» торговля на рынке forex осуществляется в основном маркетмейкерами - крупными банками и их филиалами, расположенными по всему миру. Объемы единичных сделок между самими маркетмейкерами forex составляют  обычно десятки или сотни миллионов долларов, а объемы сделок маркет мейкеров forex со своими клиентами составляют от нескольких тысяч, до нескольких миллионов долларов. Такие суммы редко доступны частным лицам.
Еще несколько лет назад forex на этом и ограничивался, а доступ частных лиц на рынок forex был затруднен. С  конца 80-х доступ к рынку начали получать и средние и мелкие инвесторы на условиях так называемой маржинальной торговли. В последние 5 лет в связи с массовым развитием интернет-технологий forex стал доступен каждому.
Доступ к рынку forex на условиях маржинальной торговли стали предоставлять как маркетмейкеры рынка (банки), так и специальные дилинговые компании (в России дилинговые компании называют дилинговыми центрами).  
Суть маржинальной торговли заключается в предоставлении клиенту кредитного плеча или рычага (leverage). Компания предоставляет клиенту целевой кредит для торговли определенными инструментами на рынке, а клиент вносит обеспечение под этот кредит, который называется «маржой».
Отношение размера целевого кредита к обеспечению и называется плечом или рычагом (leverage) и выражается либо дробью, либо процентным выражением.
Например, плечо 200:1 означает, что клиент может оперировать на рынке forex суммами не более чем в 200 раз превышающими размер залога на его счете. Этой цифре соответствует цифра в 0,5%, означающая, что размер маржи (залога) должен составлять  не менее чем 0,5% от оперируемой суммы.
Большие плечи до 400:1  даются на рынках с низкой волатильностью, например, колебания на рынке forex редко превышают 2% в день, по сравнению с российским рынком акций, где колебания могут достигать и 15%, а плечи дают до 10:1.
Маржа, вносимая клиентом на счет, используется на тот случай, если клиент терпит убытки на рынке. Она является своего рода обеспечением под эти возможные убытки. Такая схема работы называется маржинальной торговлей (margin trading).
Кредитное плечо
- есть коэффициент, определяющий максимальное соотношение между открытой на рынке позицией клиента и объемом денег на его счету.
Понятие плеча или рычага маржинальная торговля получила вследствие схожести системы торговли с физическим рычагом или плечом.



Маржинальная схема, таким образом, просто увеличивает возможности получения прибыли в десятки или сотни раз, но при этом в таком же объеме увеличивает и риски.
Рассмотрим, как она действует. Трейдер заключает с дилинговым центром или банком договор на осуществление маржинальной торговли и вносит гарантийный депозит (маржу). Иногда депозит на трейдерском жаргоне называют просто «депо».
Когда клиент подает дилеру заявку на совершение операции, дилинговый центр или банк фактически автоматически предоставляет ему кредит в необходимом объеме или при другой схеме просто исполняет заявку за счет собственных средств компании. Максимальная сумма операции, как уже говорилось, определяется размерами плеча и объемом средств, которые есть на счете клиента. При этом дилинговый центр замораживает на счете клиента определенную сумму, а остальная часть средств клиента на счете используется для покрытия возможных убытков от операции клиента. Когда позиция (сделка) закрывается, компания автоматически либо добавляет прибыль клиента на его счет, либо снимает с его счета сумму в размере убытков и одновременно разблокирует замороженную часть и, соответственно, забирает кредит.   

Эти действия легче всего проследить на примере:
Допустим,  условия дилингового центра или банка позволяют торговать с плечом 100:1. Это означает, что трейдер обязан иметь на своем счете сумму не менее 1% от размера сделки, которую он совершает или другими словами соотношение объема открытой позиции (открытой сделки) к объему средств на счете клиента не может быть более чем 100 к 1.
Допустим, у трейдера на счете есть 4000 долларов. Когда трейдер просит открыть позицию (сделку) объемом 100 000 долларов, для него на кредитные деньги автоматически покупаются 100 000 долларов, на счете замораживается 1% от этой суммы (или 1000 долларов), а свободные 3000 тысячи используются как залог по возможным убыткам клиента.
Пример.  Допустим клиент, имея на счете  4000 долларов, подает заявку на покупку 100 000 gbp/usd по 1,8036. Дилер принимает заявку и фактически предоставляет ему кредит в размере, необходимом для покупки 100 000 GBP/USD, равный 180 360 (100 000 GBP по цене 1,8036 за единицу). На такой стандартный лот при плече 100 к 1 дилер заморозит для обеспечения возможных убытков 1 000 долларов на счете клиента.
Допустим, курс вырос, и клиент подает заявку на продажу 100 000 gbp/usd по цене 1,8092. Дилер исполняет заявку на продажу фунтов стерлингов. При продаже 100 000 gbp/usd за фунты 1,8092 клиент получает 180 920 долларов (100 000 фунтов стерлингов  по цене 1,8092 за единицу). Дилер забирает обратно кредит (180 360) и оставшуюся сумму (прибыль трейдера) зачисляет на счет трейдера. Это сумма равна  560 долларам (180 920 - 180 360). Одновременно с этим, он размораживает заблокированную 1000 долларов на счете трейдера. Итого на торговом счете трейдера появляется 4560 (прибыль в 560 долларов).
То же самое получается и в случае, если трейдер получил убыток. Дилер забирает свой кредит и компенсирует из незамороженной части депозита трейдера убыток, а потом разблокирует замороженную часть. В упомянутом выше примере, если все было наоборот и трейдер не правильно спрогнозировал движение курса, купив по 1,8092, а продав по 1,8036, он бы получил убыток в 560 долларов и на его счете оказалось бы 3440 (4000-560).
Обычно в правилах дилера указывают, что если свободной (незамороженной) суммы  на счете трейдера не хватает для покрытия убытков, то дилер принудительно закрывает позицию трейдера. Эта операция называется Margin Call или просто Margin.  Естественно после закрытия позиций трейдера по  Margin, дилер размораживает заблокированные средства на счете трейдера, и они опять становятся доступными для торговли в качестве обеспечения под новые сделки.  

Преимущества маржинальной торговли.

1. Можно использовать для торговли большими суммами небольшой капитал. Начинать торговать можно даже с 1000 рублей или со 100 долларов , если доступны лоты в 10 000 единиц валюты. При этом трейдер  в любом случае не теряет больше, чем у него есть на счете, поскольку в случае больших убытков дилер закрывает позиции трейдера до того как у него на счете останется 0.

2. Торговля большими объемами при небольшом собственном капитале позволяет получать доходность, несравнимую с торговлей без плеча (рычага). Поэтому  доходность операций на рынке forex на несколько порядков выше, чем, например,  операций в обменных пунктах. Для рядового человека это дает возможность не только сохранить сбережения, но и приумножить их.

3. Для торговли различными валютами не обязательно иметь депозит именно в этих валютах. Например, когда трейдер продает фунты стерлингов за доллары, дилер автоматически дает ему кредит в фунтах для продажи на рынке, а трейдер закрывая позицию (т.е покупая обратно фунты через некоторое время) отдает их дилеру забирая себе прибыль в долларах.   


Недостатки
1. Наряду с доходностью она значительно увеличивает риск потерь